美将退休者该如何储蓄好养老

美将退休者该如何储蓄好养老 
  
多数美国即将退休者,其实并不知道该如何准备好养老用储蓄

想像一下这个场景:你只剩下五或十年就可以达到预计退休的年龄,不过投资的资产却看起来要再多花一辈子才能累积起来。你该怎么做呢?

当然,对于许多人来讲,这根本就不需去想像。这就是他们的现实:眼睁睁看著投资在过往十年中经历两次熊市而毫无增长,还有更多人得要面临未来不受看好的经济景况。如果你就是其中一人,第一步骤就是先深呼吸,然后提醒自己并非孤独一人,毕竟福无双至,祸不单行,你总可找到别人和你一样惨。接著,想想看两个金融专家对于将退休者的两个紧急告诫:

第一,如果你的储蓄远比需求小,使你无法能舒服地离开工作岗位而退休,投资收益单独来讲是不太可能挽救你。你需要的是认真严肃地删减开支来存更多钱,或是重新规划退休时间多工作几年。

第二,如果你的储蓄不多,离退休年龄剩不到几年,你现在若是太过保守或太冒风险投资,都可能会让情况更加糟糕。

之所以这么建议,是因为许多提前退休者采取是极端的投资策略。当富达投资集团(Fidelity Investments)最近研究401(k)退休储蓄计划的参与者,发现年龄在55岁以上的人有百分之28,若非没有任何钱投资在股票,就是把所有401(k)投资都放在股市。至于不持股票者则稍微比退休金全在股市者多,分别为百分之15和13。现在,就让我们来瞧瞧美国提早退休者有哪些挑战和选择吧。

全投入股市已没时间能复合增加股利

其中一个估算你需要多少钱退休的方法,就是先计算你退休后每年必须要从资产里拿出多少钱,接著再把这数字痛苦地乘以25。此方法根据的准则就是你第一年只提出4%来使用,接著每年把通货膨胀算入后要提出的金额。(假设你投资了股票与债券组合,并且想要想要存有这笔钱达30年以上。)

如果你离此目标还非常遥远,改变投资组合如加购股票不会像在你年轻时采用那么有效。背后的算数原理很简单:你没有多少时间能复合增长股利,就开始要把钱提出来了。更甚者,当股票通常是提高长期资产的动力时,它们也是难以预料的因素。

提早退休的人将会面对的是一个迫切的难题:他们当然能利用股市狂涨时大量投资获得丰厚收益,不过他们承担不起原来稀薄的存款,在他们即将或离开工作岗位后放入股市而亏损光光的风险。

加重投资在股市“会让你预期的可能结果差距拉大”,克里斯托弗‧琼斯(Christopher Jones)说道。他是加州帕罗奥图(Palo Alto)为退休计划参与者提供谘询与投资管理的与金融引擎(Financial Engines)公司首席投资官。他指出在最糟情况下,“本来就已经很不安的状况,还可能变得真的很不安。”

找寻投资股市的平衡点

你要投资的方法应该是这样:如果你只有一点点股票,可能是因为你在2008年金融危机时逃离了股市,现在你能够增加购买些股票放入投资组合中来提升预期收益。如此做的话,投资顾问们指出你将可让能安全提领的现金资产增将。就算是只把百分之20的资产放股市都会有大不一样的结果。

需要注意的就是别做的太过火,搞到自己在下次股市大崩盘时面临被套牢的窘况。提高投资风险从数学上来讲是很合理,但“你不会很神奇地,在需要时就忽然让风险容忍度提高,”嘉信理财集团(Charles Schwab Corp.)的金融理财副总裁兰德‧施皮格尔曼(Rande Spiegelman)指道。

若你已经投资许多在股市了,再提高赌注反而会适得其反,使收益变得非常难以预料到减少能安全从资产里提领出现金的数量。最冒险的行为就是把钱赌在个别证券,包括你自己公司的股权。根据金融引擎公司指出,在401(K)退休计划超过60岁以上参与者中,有超过四分之一的人把他们百分之20以上的401(k)投资放在雇主股票。

这些员工“把熟悉误当成是安全”,金融引擎的琼斯先生说道,他警告多数个别股票“比更多样化的投资组合有两到三倍的风险。”

找出未来的投资模式

许多金融公司使用蒙特卡罗(Monte Carlo)模型,来看几千种市场可能的表现,评估不同投资结果的可能性为何。利用这种分析工具,嘉信理财集团的施皮格尔曼先生建议在三到五年内要退休的人,不应该把超过百分之60的资产放在股市,最好拿出约百分之40投资股票就行。根据嘉信理财集团的算法,仅有百分之20的组合投资放在股市也能奏效,只要能在一开始只从退休储蓄里拿出百分之3.8的钱,而非百分之4即可。

在全部三种情况中,如果你在退休后仍维持著这投资组合,嘉信理财计算你有百分之90的可能性可让钱至少30年够用。然而,施皮格尔曼先生警告,关于你能从退休金里拿得出多少钱的指标都是些大略数字,“根据的是在合理假设下最可能的猜测”。他表示退休者应该要保有弹性,根据市场状况来调整所能提取金额。

美国普信集团(T. Rowe Price Group.Inc)的克里丝汀‧法兰德(Christine Fahlund)同意,进入退休年龄者投资股市最有效的“正中点”,应该是在百分之40到60之间。若只有拿出百分之10的资产投入股市,“你不会有向上增长的潜力,”他说。但若把百分之80以上的钱放在股市,“你得到的波动率之大,很高可能性是会让你为了维持资产不减少,你没办法提取多少来使用。”

将退休者其他增加资产的方法

还有金融公司与顾问为现金不足的提早退休者想出不同办法,从不同角度来探究资产组合的风险。有些专业投资者的资产组合设计,其实并非以增加或减少股票来当做主要方法。

举例来说,景顺集团(Invesco Ltd)在目标期限基金中,目标是要将风险平均分散在三种资产种类上(股票、原料,和债券),因为它们可能会在不同的经济环境中有不同的表现。它还采用了衍生品合同让波动性更大,但相较固定薪资阶级者,投资人会有获得较高报酬的潜力。

另一派想法是,当投资人在糟糕的经济情况下,除了保守投资外做任何事都会是有勇无谋。“集中在成功的可能性会误导人们忽视了失败的严重性,”波士顿大学金融经济学教授兹维‧博迪(Zvi Bodie)说道。

他通常建议为退休进行储蓄者限制持有股票数量,改为依赖美国财政部抗通膨债券(TIPS),以及个别通货膨胀指数化储蓄债券(Series I inflation-indexed saving bonds),利用固定最低收入来赶上物价上涨。

总部于加州拉法叶(Lafayette)的金融计划软件销售商顾问软件公司(Advisor Software),同样强调安全第一的作法。对于将临退休缺乏资金时,公司可能会建议把资产组合的百分之85到90全给投入债券,主要是放在财政部抗通膨债券,另外百分之10到15才是在股市,根据公司总裁尼尔‧林奎斯特(Neal Ringquist)表示。

如果你承担不起失去现在所拥有的资产,“那拿这些资产冒风险显然并不怎么合理,”林奎斯特先生说道。

(本文取自《华尔街日报》,美国中文网朱泽人编写)

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