美将退休者该如何储蓄好养老
多数美国即将退休者，其实并不知道该如何准备好养老用储蓄
想像一下这个场景：你只剩下五或十年就可以达到预计退休的年龄，不过投资的资产却看起来要再多花一辈子才能累积起来。你该怎么做呢？
当然，对于许多人来讲，这根本就不需去想像。这就是他们的现实：眼睁睁看著投资在过往十年中经历两次熊市而毫无增长，还有更多人得要面临未来不受看好的经济景况。如果你就是其中一人，第一步骤就是先深呼吸，然后提醒自己并非孤独一人，毕竟福无双至，祸不单行，你总可找到别人和你一样惨。接著，想想看两个金融专家对于将退休者的两个紧急告诫：
第一，如果你的储蓄远比需求小，使你无法能舒服地离开工作岗位而退休，投资收益单独来讲是不太可能挽救你。你需要的是认真严肃地删减开支来存更多钱，或是重新规划退休时间多工作几年。
第二，如果你的储蓄不多，离退休年龄剩不到几年，你现在若是太过保守或太冒风险投资，都可能会让情况更加糟糕。
之所以这么建议，是因为许多提前退休者采取是极端的投资策略。当富达投资集团(Fidelity Investments)最近研究401(k)退休储蓄计划的参与者，发现年龄在55岁以上的人有百分之28，若非没有任何钱投资在股票，就是把所有401(k)投资都放在股市。至于不持股票者则稍微比退休金全在股市者多，分别为百分之15和13。现在，就让我们来瞧瞧美国提早退休者有哪些挑战和选择吧。
全投入股市已没时间能复合增加股利
其中一个估算你需要多少钱退休的方法，就是先计算你退休后每年必须要从资产里拿出多少钱，接著再把这数字痛苦地乘以25。此方法根据的准则就是你第一年只提出4%来使用，接著每年把通货膨胀算入后要提出的金额。(假设你投资了股票与债券组合，并且想要想要存有这笔钱达30年以上。)
如果你离此目标还非常遥远，改变投资组合如加购股票不会像在你年轻时采用那么有效。背后的算数原理很简单：你没有多少时间能复合增长股利，就开始要把钱提出来了。更甚者，当股票通常是提高长期资产的动力时，它们也是难以预料的因素。
提早退休的人将会面对的是一个迫切的难题：他们当然能利用股市狂涨时大量投资获得丰厚收益，不过他们承担不起原来稀薄的存款，在他们即将或离开工作岗位后放入股市而亏损光光的风险。
加重投资在股市“会让你预期的可能结果差距拉大”，克里斯托弗‧琼斯(Christopher Jones)说道。他是加州帕罗奥图(Palo Alto)为退休计划参与者提供谘询与投资管理的与金融引擎(Financial Engines)公司首席投资官。他指出在最糟情况下，“本来就已经很不安的状况，还可能变得真的很不安。”
找寻投资股市的平衡点
你要投资的方法应该是这样：如果你只有一点点股票，可能是因为你在2008年金融危机时逃离了股市，现在你能够增加购买些股票放入投资组合中来提升预期收益。如此做的话，投资顾问们指出你将可让能安全提领的现金资产增将。就算是只把百分之20的资产放股市都会有大不一样的结果。
需要注意的就是别做的太过火，搞到自己在下次股市大崩盘时面临被套牢的窘况。提高投资风险从数学上来讲是很合理，但“你不会很神奇地，在需要时就忽然让风险容忍度提高，”嘉信理财集团(Charles Schwab Corp.)的金融理财副总裁兰德‧施皮格尔曼(Rande Spiegelman)指道。
若你已经投资许多在股市了，再提高赌注反而会适得其反，使收益变得非常难以预料到减少能安全从资产里提领出现金的数量。最冒险的行为就是把钱赌在个别证券，包括你自己公司的股权。根据金融引擎公司指出，在401(K)退休计划超过60岁以上参与者中，有超过四分之一的人把他们百分之20以上的401(k)投资放在雇主股票。
这些员工“把熟悉误当成是安全”，金融引擎的琼斯先生说道，他警告多数个别股票“比更多样化的投资组合有两到三倍的风险。”
找出未来的投资模式
许多金融公司使用蒙特卡罗(Monte Carlo)模型，来看几千种市场可能的表现，评估不同投资结果的可能性为何。利用这种分析工具，嘉信理财集团的施皮格尔曼先生建议在三到五年内要退休的人，不应该把超过百分之60的资产放在股市，最好拿出约百分之40投资股票就行。根据嘉信理财集团的算法，仅有百分之20的组合投资放在股市也能奏效，只要能在一开始只从退休储蓄里拿出百分之3.8的钱，而非百分之4即可。
在全部三种情况中，如果你在退休后仍维持著这投资组合，嘉信理财计算你有百分之90的可能性可让钱至少30年够用。然而，施皮格尔曼先生警告，关于你能从退休金里拿得出多少钱的指标都是些大略数字，“根据的是在合理假设下最可能的猜测”。他表示退休者应该要保有弹性，根据市场状况来调整所能提取金额。
美国普信集团(T. Rowe Price Group.Inc)的克里丝汀‧法兰德(Christine Fahlund)同意，进入退休年龄者投资股市最有效的“正中点”，应该是在百分之40到60之间。若只有拿出百分之10的资产投入股市，“你不会有向上增长的潜力，”他说。但若把百分之80以上的钱放在股市，“你得到的波动率之大，很高可能性是会让你为了维持资产不减少，你没办法提取多少来使用。”
将退休者其他增加资产的方法
还有金融公司与顾问为现金不足的提早退休者想出不同办法，从不同角度来探究资产组合的风险。有些专业投资者的资产组合设计，其实并非以增加或减少股票来当做主要方法。
举例来说，景顺集团(Invesco Ltd)在目标期限基金中，目标是要将风险平均分散在三种资产种类上(股票、原料，和债券)，因为它们可能会在不同的经济环境中有不同的表现。它还采用了衍生品合同让波动性更大，但相较固定薪资阶级者，投资人会有获得较高报酬的潜力。
另一派想法是，当投资人在糟糕的经济情况下，除了保守投资外做任何事都会是有勇无谋。“集中在成功的可能性会误导人们忽视了失败的严重性，”波士顿大学金融经济学教授兹维‧博迪(Zvi Bodie)说道。
他通常建议为退休进行储蓄者限制持有股票数量，改为依赖美国财政部抗通膨债券(TIPS)，以及个别通货膨胀指数化储蓄债券(Series I inflation-indexed saving bonds)，利用固定最低收入来赶上物价上涨。
总部于加州拉法叶(Lafayette)的金融计划软件销售商顾问软件公司(Advisor Software)，同样强调安全第一的作法。对于将临退休缺乏资金时，公司可能会建议把资产组合的百分之85到90全给投入债券，主要是放在财政部抗通膨债券，另外百分之10到15才是在股市，根据公司总裁尼尔‧林奎斯特(Neal Ringquist)表示。
如果你承担不起失去现在所拥有的资产，“那拿这些资产冒风险显然并不怎么合理，”林奎斯特先生说道。
(本文取自《华尔街日报》，美国中文网朱泽人编写)
